Milijonai keliasi į blokų grandinę: naujas planas žada pelną, bet kelia abejonių
Honkongo kredito valdytoja „Flow Capital Partners“ planuoja tokenizuoti savo privataus kredito fondą, pasitelkdama Singapūre įsikūrusią platformą „DigiFT“, penktadienį pranešė „Bloomberg“.
Taip bendrovė siekia pritraukti kapitalą pasinaudodama blokčeinu grįsta platinimo infrastruktūra per kitą lėšų pritraukimo etapą.
Skelbiama, kad iki balandžio pabaigos „Flow Capital Partners“ ketina perkelti 150 mln. JAV dolerių vertės privataus kredito fondą į blokčeiną per „DigiFT“. Bendrovės investicijų vadovas Jacky Tian teigė, jog iki 2026 metų pabaigos planuojama papildomai pritraukti dar 30 mln. JAV dolerių, išleidžiant tokenizuotas fondo akcijas.
Šis 30 mln. JAV dolerių pritraukimas yra dalis platesnio plano padidinti fondo dydį iki 250 mln. JAV dolerių, o siekiama grynoji grąža – 12 proc. Fondas startavo 2025 metų viduryje ir tuomet turėjo 125 mln. JAV dolerių pradinį kapitalą.
Žingsnis tokenizuoti kreditinius produktus atspindi augančią rinkos tendenciją: tradicinių finansų instrumentai vis dažniau perkeliami į blokčeino infrastruktūrą kaip į alternatyvų platinimo kanalą.
Panašias iniciatyvas pastaruoju metu skelbė ir didžiosios tradicinių finansų bendrovės. Turto valdytoja „BlackRock“ 2024 metų kovą pristatė tokenizuotą iždo obligacijų fondą „BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund“ (BUIDL) „Ethereum“ tinkle. Tuo metu investicinis bankas „JPMorgan“ 2025 metų gruodį „Ethereum“ tinkle paleido tokenizuotą pinigų rinkos fondą „My OnChain Net Yield Fund“ (MONY).
Vadovai perspėja: tokenizacija nereiškia likvidumo
Vis dėlto rinkos dalyviai pabrėžia, kad tokenizacija savaime nepaverčia turto lengvai parduodamu. „Ondo Finance“ pardavimų Europoje direktorė Oya Celiktemur teigė, jog vis dar gajus klaidingas įsitikinimas, esą nelikvidaus turto tokenizavimas jį „magiškai“ paverčia likvidžiu.
„Manau, kad vis dar yra toks įsitikinimas, kad tokenizuojant kažką nelikvidaus, tai kažkokiu būdu stebuklingai tampa likvidžiu turtu, tačiau tai nėra tiesa“, – diskusijoje „Paris Blockchain Week 2026“ metu sakė O. Celiktemur.
Panašią mintį išsakė ir „Tether“ tokenizacijos plėtros vadovas Francesco Ranieri Fabracci. Jo teigimu, vien tik turto tokenizavimas neužtikrina likvidumo, tačiau kai kurios priemonės – pavyzdžiui, obligacijos, pinigų rinkos fondai ir stabiliosios kriptovaliutos – blokčeino infrastruktūroje gali išlaikyti nuoseklų likvidumą.
Rinkos duomenys rodo, kad tokenizuoto turto bendra vertė per pastarąsias 30 dienų išaugo 9,6 proc. ir penktadienį pasiekė 29,9 mlrd. JAV dolerių. Didžiausias segmentas buvo tokenizuota JAV iždo skola – 13,7 mlrd. JAV dolerių. Toliau rikiavosi žaliavos (5,4 mlrd. JAV dolerių) ir turtu užtikrintas kreditas (3,2 mlrd. JAV dolerių).
