Investuotojai daro tą pačią klaidą: Jimas Crameris atskleidė triuką kaip nepražiopsoti DI akcijų šuolio
JAV finansų komentatorius Jimas Crameris investuotojams pasiūlė psichologinį metodą, kuris, anot jo, padeda lengviau apsispręsti perkant sparčiai brangstančias akcijas. Jo teigimu, karštoje rinkoje dažnai pralaimi ne tie, kurie klysta dėl verslo kokybės, o tie, kurie per ilgai laukia „tobulos“ kainos.
Crameris pasakojo ankstyvos karjeros pamoką iš prekybos salės: kolega esą siūlydavo kainą mintyse padalyti iš 10, kad sprendimas atrodytų mažiau bauginantis. Toks perrėminimas, jo vertinimu, padeda susitaikyti su mintimi, kad už stiprias bendroves kartais tenka mokėti brangiau.
„Karštoje rinkoje reikia disciplinos mokėti daugiau už puikias akcijas, kad nepraleistum didžiųjų laimėtojų“, – sakė J. Crameris.
DI bumas ir praleistos progos
Šis komentaras nuskambėjo rinkai išgyvenant dar vieną etapą, kai investuotojų dėmesį ypač traukia su DI ir duomenų centrų plėtra susijusios bendrovės. Pastaraisiais metais technologijų sektoriuje ryškėjo tendencija, kad dideli kapitalo srautai koncentruojasi keliuose lyderiuose, o kainų kilimą palaiko ne tik gerėjantys rezultatai, bet ir lūkesčiai dėl ilgalaikės paklausos.
Crameris pripažino, kad jam patikusios bendrovės ankstyvose ralio stadijose nebuvo nupirktos jo sekamam portfeliui, todėl jis tai vadina akcijomis, kurios paspruko iš rankų. Tarp tokių paminėtos „Micron“, „Advanced Micro Devices“ ir „Dell Technologies“.
„Man nepatinka pirkti akcijų, kurios jau bėga. Tačiau beveik visos jos kyla kasdien, nes pirkėjų apetitas nenumaldomas“, – sakė J. Crameris.
Palūkanos, rizika ir disciplina
Anot jo, problema dažnai slypi investavimo stiliuje: kainai jautrus pirkėjas linkęs laukti patogesnio įėjimo taško, o momentum tipo rinkoje korekcijos gali ir neateiti. Tokiu metu sprendimą labiau lemia ne vien tradiciniai vertinimo rodikliai, bet ir kapitalo srautai, institucinių investuotojų paklausa bei lūkesčiai dėl ateities pelnų.
Vis dėlto Crameris pabrėžė, kad nesiūlo atsisakyti disciplinos ar statyti visko ant kelių karštų vardų. Jo siūlomas kompromisas yra selektyvus: nedidelei daliai portfelio taikyti must-own požiūrį, tačiau išlaikyti diversifikaciją ir stebėti palūkanų normų aplinką, nes ji daro įtaką augimo akcijų vertinimams.
„Jei norite pirkti šias karštas akcijas, nebūkite pernelyg nedrąsūs. Kol obligacijų rinka stabili ir jūs išliekate diversifikuoti, jos gali toliau uždirbti jums pinigus“, – sakė J. Crameris.
Rinkos istorija rodo, kad sparčiausiai brangstančios akcijos gali duoti įspūdingą grąžą, tačiau kartu būna ir jautriausios nusivylimui, kai lūkesčiai tampa per dideli. Todėl ekspertai dažniausiai ragina derinti augimo potencialą su rizikos kontrole, o sprendimus grįsti ne vien nuotaikomis, bet ir finansiniais rezultatais, konkurencine padėtimi bei sektoriaus ciklu.
