Italijos bankas „UniCredit“ paskelbė apie ketinimą padidinti savo turimą „Commerzbank“ akcijų paketą iki daugiau nei 30 proc. Tai – svarbi reguliacinė riba Vokietijoje: ją peržengus atsiranda papildomos galimybės veikti rinkoje, o tam tikrais atvejais gali tekti teikti privalomą pasiūlymą likusiems akcininkams.
Šiuo metu „UniCredit“ jau valdo apie 28 proc. „Commerzbank“: maždaug 26,04 proc. sudaro akcijos, o likusi dalis – sudarytos bendros grąžos apsikeitimo (total return swap) sutartys.
Sandoryje numatomas mainų santykis – 0,485 „UniCredit“ akcijos už vieną „Commerzbank“ akciją. Tai reikštų apie 30,80 euro kainą už „Commerzbank“ akciją ir maždaug 4 proc. priemoką.
„UniCredit“ vadovas Andrea Orcel teigė, kad pagal Vokietijos perėmimo taisykles 30 proc. ribos peržengimas leistų bankui pirkti „Commerzbank“ akcijas rinkoje.
„Commerzbank“ tokiam žingsniui nepritaria. Bankas pareiškė, kad pasiūlymas nesukuria pakankamos vertės jo akcininkams, ir pabrėžė savo strateginį tikslą – išlaikyti nepriklausomybę bei siekti pelningo augimo.
Taip pat skaitykite:
„UniCredit“ galimu „Commerzbank“ perėmimu domisi nuo 2024 metų, kai įsigijo apie 9 proc. akcijų. Pagal Vokietijos reguliavimą, turint 30 proc. akcijų, paprastai atsiranda pareiga teikti privalomą pasiūlymą supirkti likusias akcijas. Tačiau „UniCredit“ struktūruoja planą taip, kad galėtų įveikti šią 30 proc. „slenksčio“ situaciją neįgyjant kontrolės.
A. Orcel taip pat nurodė nesitikintis, kad „UniCredit“ dalis ženkliai viršys 30 proc. Pasak jo, visiškas – iki 100 proc. – perėmimas banko kapitalą sumažintų maždaug 200 bazinių punktų. Jis pridūrė, kad visiško perėmimo scenarijus šiuo metu mažai tikėtinas.
Praėjusių metų birželį A. Orcel buvo sakęs, kad tuometinė „Commerzbank“ akcijų kaina buvo per aukšta susijungimui. Vis dėlto nuo metų pradžios „Commerzbank“ akcijų kaina sumažėjo daugiau kaip 18 proc., o „UniCredit“ akcijos per tą patį laikotarpį atpigo 10,5 proc.
„Commerzbank“ pranešime teigė, kad „UniCredit“ paskelbtoje informacijoje nėra detalių apie esmines potencialaus sandorio sąlygas, kurios būtų būtinas pagrindas diskusijoms dėl vertę kuriančio susitarimo.
„Šis žingsnis su mumis nesuderintas. Pranešime nurodomas tikėtinas mainų santykis iš esmės nenumato priemokos mūsų akcininkams“, – sakė „Commerzbank“ vadovė Bettina Orlopp, pabrėždama, kad svarbiausias banko prioritetas – kurti tvarią vertę akcininkams.
Taip pat skaitykite:
Vokietijos vyriausybė, kuri yra antra pagal dydį „Commerzbank“ akcininkė ir valdo apie 12,72 proc. akcijų, taip pat skeptiškai vertina galimą susijungimą. Skelbiama, kad valdančioji Socialdemokratų partija tam tvirtai nepritaria.
Numatoma, kad pasiūlymas formaliai startuos gegužės pradžioje. „UniCredit“ planuoja gegužės 4 dieną surengti neeilinį akcininkų susirinkimą, kuriame sieks gauti leidimą su tuo susijusiam kapitalo didinimui.
Tarp kitų reikšmingų „Commerzbank“ akcininkų minima „BlackRock“, valdanti apie 5,73 proc. akcijų, ir „Norges Bank Investment Management“, turinti apie 3,14 proc.
