Dirbtinis intelektas (DI) jau tapo viena svarbiausių investavimo temų ir artimiausiais metais ši tendencija greičiausiai tik stiprės.

Šiame kontekste verta atidžiau pažvelgti į dvi skirtingo profilio bendroves, kurių pozicijos DI ekosistemoje gali būti itin palankios vidutinės trukmės perspektyvoje.

„Taiwan Semiconductor Manufacturing” (TSMC)

„TSMC” yra didžiausia pasaulyje kontraktinė lustų gamintoja, kontroliuojanti apie 70–72 proc. pasaulinės liejyklų rinkos. Bendrovė yra pagrindinis pažangiausių DI spartintuvų gamintojas, dirbantis su pirmaujančiomis lustų projektavimo įmonėmis – tarp jos klientų yra „Nvidia”, „Apple”, „AMD” ir kiti technologijų lyderiai.

Pažangių lustų gamyba reikalauja milžiniškų investicijų ir technologinės kompetencijos. Gamyklose reikia nuolat mažinti technologinius procesus, didinant lustų tankį ir našumą, o pačios gamyklos turi veikti beveik visu pajėgumu, kad pasiektų pelningumą. Dėl šios priežasties dauguma lustų projektuotojų gamybą iškelia nepriklausomoms liejykloms, o „TSMC” tapo neginčijama šio segmento lydere.

Bendrovės finansiniai rezultatai tai patvirtina. 2025 metais „TSMC” grynosios pajamos siekė 122,4 mlrd. JAV dolerių – 35,9 proc. daugiau nei ankstesniais metais. Ketvirtąjį 2025 m. ketvirtį pelnas augo 35 proc. ir pasiekė rekordinį lygį, o pažangių lustų (7 nm ir mažesnių) dalis sudarė 77 proc. visų plokštelių pajamų.

Žvelgiant į ateitį, perspektyvos atrodo optimistiškai. Bendrovės vadovas C.C. Wei prognozuoja, kad DI spartintuvų pajamų sudėtinis metinis augimo tempas 2024–2029 m. laikotarpiu sieks 54–56 proc. 2026 metais „TSMC” planuoja investuoti 52–56 mlrd. JAV dolerių į kapitalines išlaidas, iš kurių 70–80 proc. bus skirta pažangiems technologiniams procesams.

Bendrovė taip pat aktyviai plečia gamybos pajėgumus už Taivano ribų – Arizonoje, Japonijoje ir Europoje, kas iš dalies mažina geopolitinę riziką, susijusią su Taivano padėtimi. 2026 m. kovo pradžioje „TSMC” akcijos (TSM) prekiaujamos apie 339 JAV dolerių lygiu, o 36 analitikų konsensuso kainų tikslas siekia apie 421 JAV dolerių.

Pagrindinė rizika – geopolitinė įtampa dėl Taivano, taip pat galimi JAV muitų pokyčiai puslaidininkių sektoriuje. Vis dėlto „TSMC” technologinis pranašumas ir beveik monopolinė pozicija pažangių lustų gamyboje daro ją viena patraukliausių DI infrastruktūros investicijų.

„ServiceNow” (NOW)

Rinka DI kontekste infrastruktūros bendroves dažnai laiko laimėtojomis, o SaaS sektoriaus atstoves – pralaimėtojomis. Tačiau „ServiceNow” yra viena iš tų SaaS bendrovių, kurios gali šį požiūrį paneigti.

„ServiceNow” teikia debesija grįstą darbo procesų automatizavimo platformą, tapusią viena svarbiausių įmonių IT infrastruktūros dalių. Jos platforma veikia kaip jungiamoji grandis, suvienijanti klientų duomenis, darbo eigas ir procesus. Per metus sukaupta individuali verslo logika, audito pėdsakai ir saugumo protokolai paverčia šį produktą itin sunkiai pakeičiamu – tai suteikia bendrovei stiprų konkurencinį pranašumą.

Būtent šis platformos „lipnumas” tampa tvirtu pagrindu agentiniam DI. Bendrovės generatyvinio DI sprendimų paketas „Now Assist” 2025 m. pabaigoje pasiekė 600 mln. JAV dolerių metinę sutarčių vertę ir turėtų viršyti 1 mlrd. JAV dolerių iki 2026 m. pabaigos. DI sandorių skaičius antrąjį 2025 m. ketvirtį augo 50 proc., palyginti su ankstesniu ketvirčiu.

Ypatingą dėmesį traukia bendrovės „AI Control Tower” – centralizuota platforma, skirta koordinuoti ir valdyti skirtingų DI agentų veikimą organizacijose. Per du mėnesius nuo paleidimo šis produktas viršijo metinius vidinius tikslus. Tai pozicionuoja „ServiceNow” kaip potencialią agentinio DI orkestravimo lyderę – sritį, kuri, „Gartner” vertinimu, 2026 m. gali apimti 40 proc. įmonių programų.

Ketvirtąjį 2025 m. ketvirtį „ServiceNow” pajamos siekė 3,6 mlrd. JAV dolerių – 20,5 proc. daugiau nei prieš metus. 2026 metams bendrovė prognozuoja prenumeratos pajamas tarp 15,5 ir 15,6 mlrd. JAV dolerių.

Nepaisant solidžių fundamentalių rodiklių, „ServiceNow” akcijų kaina pastaruoju metu patyrė reikšmingą korekciją kartu su visu SaaS sektoriumi. Šiuo metu akcijos prekiaujamos apie 124 JAV dolerių lygiu, gerokai žemiau praėjusių metų aukštumų. Vertinant pagal prognozuojamus 2026 m. rodiklius, kainos ir pelno santykis siekia apie 25,5 – palyginti patrauklų lygį sparčiai augančiai DI bendrovei.

Papildomas potencialas slypi „Armis” ir „Veza” įsigijimuose, kurie stiprina saugumo ir tapatybės valdymo galimybes – kritinius komponentus agentinio DI eroje. Bendrovės vadovas Bill McDermott neseniai paskelbė ketinantis už 3 mln. JAV dolerių įsigyti bendrovės akcijų, o tai paprastai laikoma stipriu pasitikėjimo signalu.

Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nėra individualizuota investavimo rekomendacija. Prieš priimdami investicinius sprendimus, pasikonsultuokite su kvalifikuotu finansų konsultantu.