„Ethereum“ kūrėjo Vitaliko Buterino veiksmai pastaruoju metu sulaukė išskirtinio rinkos dalyvių dėmesio. Vasario mėnesį iš su juo siejamų piniginių buvo parduota apie 17 tūkst. ETH, kurių vertė siekė maždaug 40 mln. eurų.
Prieš šiuos sandorius jis valdė apie 241 tūkst. ETH, o šiuo metu likutis sumažėjęs iki 224 tūkst. ETH. Pardavimai buvo vykdomi palaipsniui per „CoW Protocol“, siekiant sumažinti poveikį rinkos kainai.
Šis judėjimas sutapo su sudėtingu laikotarpiu visai kriptovaliutų rinkai. „Ether“ kaina per mėnesį buvo kritusi apie 37 proc. ir nusileido iki maždaug 1 750 eurų ribos. Tuo pačiu metu „staking“ grąža sumažėjo iki 2,8 proc., todėl ilgalaikis ETH laikymas tapo mažiau patrauklus, palyginti su konservatyvesnėmis investavimo alternatyvomis.
Kodėl pasirinktas būtent šis laikotarpis?
Sausį V. Buterinas buvo paskelbęs planą skirti 16 384 ETH, apie 40 mln. eurų, įvairiems projektams, susijusiems su privatumo technologijomis, atvira aparatine įranga ir saugia programine įranga. Jis akcentavo, kad lėšos bus paskirstytos palaipsniui per kelerius metus, o „Ethereum“ fondas šiuo laikotarpiu laikysis saikingo taupymo politikos.
Pardavimo strategija buvo atsargi. Operacijos vykdytos mažesnėmis dalimis, kad būtų išvengta staigaus kainos slydimo – reiškinio, kuris dažnai pasitaiko atliekant didelės apimties sandorius. Per tris dienas vasario pradžioje buvo realizuota apie 6 mln. eurų vertės ETH, o vėliau papildomai parduota dar maždaug už 6,5 mln. eurų.
Nepaisant strateginio vykdymo, rinkos dalyviai atkreipė dėmesį į laiką. Pardavimai vyko jau esant stipriai susilpnėjusiai kainai, todėl daliai investuotojų tai tapo papildomu neigiamu signalu.
Rinkos fonas ir platesnės pasekmės
„Ether“ kainos kritimas ir mažėjanti „staking“ grąža paveikė ne tik individualius investuotojus, bet ir dideles bendroves. Pavyzdžiui, „Bitmine Immersion Technologies“ susiduria su reikšmingais nerealizuotais nuostoliais po to, kai ETH vertė per pastarąjį pusmetį sumažėjo apie 60 proc., palyginti su jų vidutine įsigijimo kaina.
Šiuo metu daugiau nei 30 proc. viso ETH tiekimo vis dar yra „staking“ režimu. Tačiau mažėjanti grąža kelia klausimų dėl ilgalaikės strategijos patrauklumo. Investuotojai vis dažniau svarsto, ar rizikos ir atlygio santykis išlieka pakankamai patrauklus.
Analitikai pabrėžia, kad V. Buterino pardavimai, nors ir planuoti, gali paveikti rinkos nuotaikas. Tokie veiksmai dažnai interpretuojami kaip signalas apie atsargesnę poziciją ar galimus struktūrinius pokyčius ekosistemoje.
Naratyvo ir pasitikėjimo klausimas
Kriptovaliutų rinkoje svarbi ne tik technologinė pažanga, bet ir bendras pasitikėjimas. „Ethereum“ fondas galimai ruošiasi ekonominiams iššūkiams ir siekia užtikrinti ilgalaikį finansinį stabilumą. Tačiau rinkoje bet koks didesnio masto pardavimas, ypač iš įkūrėjo pusės, tampa diskusijų objektu.
V. Buterino sprendimas buvo grindžiamas strategija ir filantropiniais tikslais, tačiau jis sutapo su laikotarpiu, kai visa rinka patiria spaudimą. Mažėjanti „staking“ grąža, reikšmingi kainos svyravimai ir korporatyviniai nuostoliai rodo, kad „Ethereum“ bendruomenė susiduria su nauju iššūkių etapu.
Ateities kryptį lems ne tik technologiniai atnaujinimai, bet ir gebėjimas išlaikyti aiškią ekonominę viziją. Ilgalaikė vertė priklausys nuo to, ar ekosistema sugebės suderinti inovacijas su finansiniu tvarumu besikeičiančiomis rinkos sąlygomis.
