Kriptovaliutų prekybos ir investicijų bendrovė „GSR“ už 57 mln. JAV dolerių įsigijo konsultacines įmones „Autonomous“ ir „Architech“. Sandoriu siekiama išplėsti paslaugas su žetonais (tokenais) susijusiems projektams ir vienoje platformoje sujungti žetonų paleidimo (launch) palaikymą, iždo (treasury) valdymą bei kapitalo rinkų infrastruktūrą.
Įsigijimas apjungia „Autonomous“ operacines ir finansines paslaugas, skirtas žetonų paleidimams, su „Architech“ kompetencijomis žetonų dizaino ir likvidumo strategijos srityse. Abi kryptys integruojamos į esamą „GSR“ veiklą – prekybą, rinkos formavimą (market-making) ir turto valdymą.
Kaip pažymi teisininkai Philipp Maume ir Mathias Fromberger, kriptovaliutų projektai dažnai susiduria su sunkumais, nes tenka remtis skirtingais tiekėjais struktūrizavimui, žetonų ekonomikai, lėšų pritraukimui ir įtraukimui į biržų sąrašus. Toks išskaidymas gali lemti neefektyvumą ir koordinacijos trūkumą.
„GSR“ teigia, kad naujoji platforma teiks iždo paslaugas, įskaitant likvidumo planavimą, rizikos valdymą ir kapitalo paskirstymą skaitmeninio turto rezervams.
„Architech“, įkurta 2024 m., konsultavo žetonų paleidimus, kurių bendra didžiausia visiškai praskiesta vertė (fully diluted value) viršijo 10 mlrd. JAV dolerių, nurodo bendrovė. Tuo metu „Autonomous“ specializuojasi iždo operacijose, finansų valdyme ir koordinacijoje su biržomis, depozitoriumais (custodians) bei rinkos formuotojais.
Taip pat skaitykite:
„Autonomous“ ir toliau veiks su esamu prekės ženklu „GSR“ grupėje, o „Architech“ bus integruota į naują skaitmeninio turto konsultacijų padalinį.
Nuo ICO prie struktūrizuotų žetonų paleidimų
Žetonais grindžiamas lėšų pritraukimas kriptovaliutų sektoriuje smarkiai pasikeitė nuo 2017–2018 m. pirminių žetonų siūlymų (ICO) bumo, kai projektai kapitalą dažnai rinko tiesiogiai iš mažmeninių investuotojų, o paslaugų teikėjų koordinacija buvo minimali. Šiandien žetonų paleidimai dažniau struktūrizuojami per privačius finansavimo etapus, po kurių planuojamas koordinuotas įtraukimas į biržas ir likvidumo užtikrinimas.
Pavyzdžiui, projektas „Monad“ 2024 m. pritraukė 225 mln. JAV dolerių finansavimo etape, kurį vedė „Paradigm“, prieš planuojamą žetono paleidimą.
Lapkričio mėnesį „Coinbase“ pristatė platformą reguliuojamiems pirminiams žetonų siūlymams. Ji suteikia JAV mažmeniniams investuotojams prieigą prie žetonų pardavimų, taikant atitikties (compliance) reikalavimus, užrakinimo laikotarpius (lockups) ir kontroliuojamą platinimą. Platforma startavo su „Monad“ žetono pardavimu – tai tapo viena pirmųjų plačių galimybių JAV mažmeniniams investuotojams dalyvauti viešuose žetonų pardavimuose per pastaruosius metus.
Projektai taip pat eksperimentuoja su naujais emisijos modeliais, susietais su platesnėmis finansinėmis strategijomis.
Taip pat skaitykite:
Kriptovaliutų birža „Backpack“ pranešė, kad planuojamas žetonų platinimas bus siejamas su verslo etapais ir galimu IPO, o dalis pasiūlos bus valdoma įmonės ižde. Vasario mėnesį žiniasklaida skelbė, kad bendrovė derėjosi dėl 50 mln. JAV dolerių pritraukimo, vertinant ją 1 mlrd. JAV dolerių verte prieš investiciją (pre-money).
