Bitkoinas naują savaitę pradeda tvirtesnėje pozicijoje po dramatiškų 24 valandų, kurios supurtė pasaulines rinkas.

Po geopolitinės eskalacijos, kai Jungtinės Valstijos smogė Irano taikiniams, kriptovaliutų rinkos iš pradžių reagavo itin audringai. Buvo likviduotos daugybė svertinių pozicijų, finansavimo normos tapo neigiamos, išaugo baimės lygis.

Tačiau užuot toliau smukęs, „Bitcoin“ apsisuko, įspraudė pardavėjus (short pozicijų turėtojus) į spąstus ir atgavo svarbius techninius lygius. Toliau – kas vyksta dabar ir ką tai gali reikšti „Bitcoin“ kainai artimiausią savaitę.

Rinkos šokas, likvidacijos ir apsisukimas

Kai pasirodė antraštės apie eskalaciją Artimuosiuose Rytuose, prekiautojai greitai perėjo į rizikos vengimo režimą. „Bitcoin“ kaina smarkiai krito, nes svertu prekiaujantys rinkos dalyviai masiškai atidarinėjo trumpąsias (short) pozicijas, tikėdamiesi tolimesnio nuosmukio.

Tačiau šis judėjimas ilgai netruko. Finansavimo normos staigiai tapo neigiamos, signalizuodamos, kad rinka perpildyta trumpųjų pozicijų. Įsikišus pirkėjams spot rinkoje ir kainai stabilizavusis, daugybė šių short pozicijų buvo priverstinai uždarytos. Taip susiformavo klasikinis „short squeeze“.

Rezultatas:

• Svertinės pozicijos buvo išvalytos iki kelių pastarųjų savaičių žemumų
• Finansavimo normos iš neigiamų vėl tapo šiek tiek teigiamos
• Kaina susigrąžino svarbius kainų intervalo lygius

Atviros pozicijos (open interest) taip pat reikšmingai sumažėjo, o tai rodo, kad perteklinis svertas buvo pašalintas iš sistemos. Kai kaina kyla, o atviros pozicijos mažėja, dažnai tai signalizuoja trumpųjų pozicijų uždarymą, o ne naują spekuliacinį pakilimo etapą.

„Bitcoin“ atgauna svarbius techninius lygius

Techniniu požiūriu situacija pagerėjo. „Bitcoin“ pakilo virš maždaug 65 600 JAV dolerių (apie 60 400 eurų) kainų intervalo lygio ir susigrąžino savo 7 dienų slenkantį vidurkį, kuris yra svarbus trumpalaikės inercijos rodiklis. Nors ne visi techniniai signalai dar visiškai „persikrovė“, bendra struktūra labiau primena galimą dugno formavimąsi, o ne neseniai matyto nuosmukio tęsinį.

Tai dera su prielaida, kad didžioji dalis geopolitinės rizikos jau galėjo būti įskaičiuota į kainą.

Dar prieš smūgius prognozių rinkos ir analitikai aukštai vertino eskalacijos tikimybę iki kovo pabaigos. Kai ilgai laukiamas įvykis pagaliau nutinka, rinkos neretai sureaguoja palengvėjimu, o ne užsitęsusia panika.

„Coinbase“ priemoka rodo spot paklausą

Kitas svarbus signalas – vėl atsiradusi „Coinbase“ biržos „Bitcoin“ priemoka. Istoriškai, kai „Bitcoin“ „Coinbase“ biržoje prekiaujamas šiek tiek brangiau nei kitose biržose, tai rodo stipresnę JAV investuotojų paklausą spot rinkoje.

Dažniausiai tai laikoma bulišku (pozityviu) signalu, ypač atsigavimo fazėse.

Tuo pačiu metu finansavimo normos išlieka palyginti žemos, lyginant su ankstesnėmis ralio fazėmis, vadinasi, rinka dar nėra perkaitusi nuo ilgųjų svertinių pozicijų.

Trumpalaikė perspektyva: svyravimai, bet konstruktyvi situacija

Trumpuoju laikotarpiu padidėjęs kintamumas (volatility) greičiausiai išliks. Gilesnis kainos nusileidimas ir žemesnių palaikymo lygių patikrinimas vis dar galimas, ypač jei įtampa regione toliau didės.

Vis dėlto bendra struktūra rodo, kad „Bitcoin“ greičiau formuoja dugną, nei ruošiasi naujam stipriam kritimui.

Pagrindiniai klausimai, kuriuos stebi rinkos dalyviai:

• Ar svertinės pozicijos vėl sparčiai augs, ar išliks santūrios?
• Ar „Bitcoin“ išsilaikys virš susigrąžinto palaikymo intervalo?
• Kaip pasaulinės rinkos sureaguos savaitės pradžioje?

Jei palaikymo lygiai išsilaikys, o svertas rinkoje išliks vidutinis, labiau tikėtinas laipsniško kilimo scenarijus iki kovo pabaigos ar balandžio.

Ilgalaikis požiūris: kaupimosi zona?

Ilgesniu laikotarpiu dabartiniai kainų lygiai gali būti vertinami kaip kaupimosi (accumulation) zona, o ne naujo meškų ciklo pradžia.

Trumpųjų pozicijų „išvalymas“, finansavimo normų persinulinimas ir atviros pozicijos sumažėjimas pašalino didelę dalį perteklinės spekuliacinės rizikos. Istoriškai „Bitcoin“ dažnai pradeda tvaresnius atsigavimo etapus būtent po tokių sverto perkrovimų.

Vis dėlto kriptovaliutų rinka išlieka itin jautri makroekonominėms ir geopolitinėms naujienoms, todėl trumpalaikių svyravimų rizika išlieka didelė.