Brangiųjų metalų kainos smunka augant nuogąstavimams dėl ekonominių padarinių, kuriuos gali sukelti eskaluojantis JAV ir Irano karas.

Pastarąją savaitę į brangiųjų metalų rinką sugrįžo didelis svyravimas. Investuotojų dėmesys nukrypo į vis labiau kaistančią padėtį Artimuosiuose Rytuose, kur po koordinuoto Jungtinių Valstijų ir jų sąjungininkės Izraelio smūgio Iranui išaugo plataus masto karo grėsmė.

Naftos kainos kilo, todėl Federalinio rezervo pareigūnai, svarstydami būsimus sprendimus dėl palūkanų normų, vėl priversti atsižvelgti į infliacijos riziką.

Apžvelkime, kas per pastarąją savaitę labiausiai veikė brangiųjų metalų kainas.

Aukso kaina

Nepaisant itin didelio nepastovumo, aukso kaina per pastarąsias septynias itin įtemptas dienas demonstravo išskirtinį atsparumą. Ketvirtadienį, vasario 26 dieną, aukso uncijos kaina dienos metu buvo pakilusi iki 5 200 JAV dolerių.

Tai gerokai viršijo maždaug 4 440 JAV dolerių už unciją lygį, pasiektą pirmosiomis vasario dienomis po to, kai JAV prezidentas Donaldas Trumpas Federalinio rezervo vadovu, turinčiu pakeisti Jerome’ą Powellą, pasiūlė buvusį šios institucijos valdytoją Keviną Warshą.

Penktadienį, vasario 27 dieną, auksas toliau brango ir dienos metu pasiekė 5 270 JAV dolerių už unciją. Savaitgalį įtampa Artimuosiuose Rytuose peraugo į plataus masto karą: Jungtinės Valstijos ir Izraelis pradėjo didelę karinę kampaniją prieš kelis taikinius Irane.

Iranas greitai išplėtė konfliktą į platesnį regioninį karą, apėmusį raketų ir dronų atakas Izraelyje, Kipre, Jungtiniuose Arabų Emyratuose, Saudo Arabijoje, Katare, Bahreine ir Kuveite.

Šie įvykiai dar labiau sustiprino saugaus prieglobsčio paklausą, todėl pirmadienį, kovo 2 dieną, aukso kaina pakilo virš 5 400 JAV dolerių už unciją. Vis dėlto netrukus rinka pasuko priešinga kryptimi: investuotojai ėmė fiksuoti pelną, todėl kaina smuko iki 5 263 JAV dolerių, o prekybos sesiją užbaigė ties 5 328 JAV doleriais už unciją.

Antradienį, kovo 3 dieną, taurusis metalas toliau pigo ir rytinės prekybos metu buvo smuktelėjęs kiek žemiau psichologiškai svarbios 5 000 JAV dolerių ribos. Dienos pabaigoje aukso uncija kainavo 5 088 JAV dolerius.

Trečiadienio rytą, kovo 4 dieną, aukso kaina vėl pakilo iki 5 195 JAV dolerių už unciją, nes investuotojai pasinaudojo kainų kritimu pirkimams. Tai rodo, kad ilgalaikėmis aukso perspektyvomis rinkoje vis dar stipriai tikima. Dienos pabaigoje aukso kaina siekė 5 145,24 JAV dolerio už unciją, investuotojams bandant suderinti saugaus prieglobsčio paklausą su tikimybe, kad palūkanų normos išliks aukštos ilgiau nei tikėtasi.

Pagrindiniai aukso kainą veikę veiksniai šią savaitę buvo šie:

• Geopolitinis konfliktas Artimuosiuose Rytuose išliko svarbiausiu veiksniu, skatinusiu saugaus prieglobsčio paklausą. Investuotojai vėl rinkosi auksą, todėl jo kaina priartėjo prie rekordinių aukštumų.
• Pelno fiksavimas paskatino natūralią korekciją aukso rinkoje ir prisidėjo prie staigaus trumpalaikio kainos kritimo antradienį.
• Investuotojų pasitikėjimas ilgalaike aukso verte sustiprino norą pirkti kainai smukus, todėl metalas sulaukė tvirto palaikymo.
• Nuogąstavimai, kad dėl JAV ir Irano karo kylanti naftos kaina didins infliaciją, gali priversti Federalinį rezervą atidėti palūkanų normų mažinimą vėlesniam laikui. Tai mažina dalį aukso kainos augimo impulso.
• Tikimybė, kad palūkanų normos ilgiau nesikeis, sustiprino JAV dolerį ir padidino 10 metų trukmės JAV iždo obligacijų pajamingumą, o abu šie veiksniai paprastai daro neigiamą įtaką aukso kainai.

Kitoje su auksu susijusioje naujienoje Pasaulio aukso taryba pranešė, kad pirmą kartą per daugiau nei dešimtmetį Pietų Korėjos bankas pradės investuoti į užsienio biržose listinguojamus fiziniu auksu užtikrintus ETF fondus.

Aukso kasybos sektoriuje bendrovė „SSR Mining“ susitarė parduoti savo kontrolinį akcijų paketą Turkijoje esančioje „Çöpler“ aukso kasykloje už 1,5 mlrd. JAV dolerių grynaisiais.

Sidabro kaina

Sidabro rinka taip pat išgyveno itin nepastovią savaitę, kurią veikė geopolitinė įtampa ir neapibrėžtumas dėl būsimų Federalinio rezervo pinigų politikos sprendimų.

Nors sidabras vis dar išlieka gerokai žemiau savo visų laikų rekordo, viršijusio 120 JAV dolerių už unciją ir pasiekto 2026 metų sausio 29 dieną, ketvirtadienį, vasario 26 dieną, jo kaina dienos metu buvo pakilusi iki 88,95 JAV dolerio. Kitą dieną baltasis metalas šoktelėjo net iki 94,14 JAV dolerio už unciją.

Pirmadienį, kovo 2 dieną, sidabro kaina toliau kilo ir ankstyvoje prekyboje pasiekė 95,71 JAV dolerio už unciją. Vėliau, sekdamas aukso kritimu, sidabras tą pačią dieną buvo atpigęs iki 86,61 JAV dolerio, tačiau sesiją baigė ties 89,34 JAV dolerio už unciją lygiu.

Antradienio, kovo 3 dienos, nuosmukio metu sidabro kaina ryte buvo smukusi iki 79,734 JAV dolerio už unciją, tačiau dienos pabaigoje atšoko iki 82,05 JAV dolerio. Trečiadienį, kovo 4 dieną, sidabrui pavyko šiuos laimėjimus išlaikyti, o prekybos sesija baigta ties 83,56 JAV dolerio už unciją riba.

Kaip didžiausiu elektros ir šilumos laidumu pasižymintis metalas, sidabras ir toliau sulaukia stipraus pramoninės paklausos palaikymo. Įsitvirtinęs sidabro pasiūlos deficitas taip pat išlieka svarbiu veiksniu, ribojančiu didesnį kainos kritimą.

Sidabro gavybos sektoriuje viena didžiausių gamintojų „Fresnillo“ pranešė, kad jos pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją per 12 mėnesių laikotarpį, pasibaigusį 2025 metų gruodžio 31 dieną, siekė 2,80 mlrd. JAV dolerių. Tai yra daugiau kaip 80 procentų daugiau nei metais anksčiau. Dėl to bendrovė akcininkams už 2025 metus išmokėjo iš viso 950 mln. JAV dolerių, arba 128,92 cento vienai akcijai.

Platina

Ketvirtadienį, vasario 26 dieną, platinos kaina užtikrintai laikėsi virš 2 200 JAV dolerių ribos ir buvo pakilusi iki 2 287,50 JAV dolerio už unciją. Penktadienį brangimas tęsėsi, o tauriojo metalo kaina trumpam ir nedaug viršijo 2 400 JAV dolerių už unciją lygį.

Tačiau pirmadienį, kovo 2 dieną, platina rytinėje prekyboje buvo atpigusi iki 2 291,50 JAV dolerio už unciją, nors dieną baigė ties keturių savaičių aukštuma – 2 325,70 JAV dolerio už unciją. Antradienį, kovo 3 dieną, platinos rinkoje išliko didelis svyravimas: platesnio masto išpardavimo žaliavų rinkose metu jos kaina buvo smukusi net iki 2 015,70 JAV dolerio. Vis dėlto prekybos pabaigoje platina sugebėjo grįžti šiek tiek aukščiau 2 100 JAV dolerių lygio.

Trečiadienį, kovo 4 dieną, platina išlaikė dalį šio atšokimo ir dieną užbaigė pakilusi iki 2 165,80 JAV dolerio už unciją.

Platinos kainas šią savaitę palaikė kovo 3 dieną paskelbta Pasaulio platinos investicijų tarybos ataskaita, kurioje pažymėta, kad platinos rinkoje jau ketvirtus metus iš eilės fiksuojamas deficitas. Prognozuojama, kad 2026 metais trūkumas sieks 240 tūkst. uncijų. Nors tai gerokai mažiau nei 1,1 mln. uncijų deficitas, užfiksuotas 2025 metais.

Paklausą skatina svarbus platinos vaidmuo besiformuojančioje vandenilio ekonomikoje. Pasaulio platinos investicijų taryba nurodo, kad 2026 metais paramą platinos paklausai turėtų suteikti 7 procentais išaugsiančios stacionarių vandenilio technologijų taikymo apimtys.

Paladžio kaina

Per pastarąsias septynias dienas paladis taip pat neatsilaikė prieš bendrą brangiųjų metalų kainų kritimo tendenciją. Ketvirtadienį, vasario 26 dieną, paladžio kaina traukėsi nuo praėjusią savaitę fiksuotų vieno mėnesio aukštumų virš 1 900 JAV dolerių ribos ir rytinėje prekyboje buvo smukusi iki 1 770,50 JAV dolerio už unciją. Dienos pabaigoje metalui sunkiai sekėsi išsilaikyti prie 1 800 JAV dolerių lygio. Penktadienį jo kaina vėl pakilo iki 1 856,50 JAV dolerio už unciją.

Pirmadienį, kovo 2 dieną, paladis vėl pigo: jo kaina buvo nusileidusi iki 1 781 JAV dolerio už unciją, o dienos pabaigoje siekė 1 803 JAV dolerius. Kitą dieną paladžio kaina sekė kitų giminingų metalų nuosmukiu ir smuko iki 1 631 JAV dolerio už unciją. Prekybos sesijos pabaigoje ji atsitiesė tik iki 1 672 JAV dolerių.

Trečiadienio rytą paladžio kaina buvo atšokusi iki 1 730 JAV dolerių už unciją, tačiau dienos pabaigoje vėl stabilizavosi ties maždaug 1 700 JAV dolerių lygiu.

Atrodo, kad investuotojai iš naujo vertina paladžio perspektyvas, daugiau dėmesio skirdami platesnėms ekonominėms rizikoms pramoninei paklausai, kurios gali kilti dėl galimo laivybos maršrutų uždarymo Hormūzo sąsiauryje.

Rinkos įtampa išlieka ir dėl tiekimo sutrikimų Pietų Afrikoje bei neapibrėžtumo, susijusio su eksportu iš Rusijos. Šie veiksniai iš dalies riboja tolesnį kainos mažėjimą.