Bitkoinų infrastruktūros tiekėja „Maestro“ pristatė bitkoinais denominuotą kredito rinką, paremtą kasybos ekonomika. Šiuo sprendimu siekiama suteikti instituciniams investuotojams galimybę uždirbti grąžą iš nenaudojamų bitkoinų, o kasybos įmonėms – atverti naują finansavimo kanalą.

Bendrovė pranešė, kad platforma „Mezzamine“ pradėjo pirmąją programą kartu su bitkoinų kasybos paslaugas teikiančia įmone „Sazmining“. Skelbiama, jog programa sukurta taip, kad instituciniai bitkoinų turėtojai galėtų skirti BTC į kasyba paremtas kredito priemones, kurių tikslinė metinė grąža siekia 8–9 proc.

Ši iniciatyva turėtų sujungti kapitalo ieškančius kasėjus su institucijomis, kurios nori gauti pajamingumą bitkoinais. Taip kuriama grandinėje veikianti kredito rinka, kurios grąža siejama ne su protokolo „staking“ atlygiu, o su kasybos plėtra.

„Nauji bitkoinai iškasami kas 10 minučių, o su „Mezzamine“ BTC turėtojai gali uždirbti ir dalintis bloko atlygiu kartu su kasėjais“, – bendrovės pranešime teigė „Maestro“ bendraįkūrėjas ir vadovas Marvinas Bertinas.

Sprendimas, skirtas mažinti kasybos finansavimo spragas

Bitkoinų kasybos įmonės dažnai turi ribotas finansavimo galimybes: įprastai jos skolinasi doleriais, įkeisdamos bitkoinus, arba – jei yra listinguotos biržoje – leidžia naujas akcijas.

Kadangi daugelio kasėjų įsipareigojimai būna denominuoti doleriais, o pajamos gaunamos bitkoinais, toks modelis gali padidinti jautrumą staigiems rinkos nuosmukiams.

„Maestro“ nurodo, kad siūlomoje kredito struktūroje numatytos apsaugos priemonės meškų rinkai, įskaitant apsidraudimą, susietą su bitkoino kaina ir kasybos įrangos parko ekonomika. Tai turėtų padėti stabilizuoti rezultatus rinkai krentant.

Tačiau kartu pažymima, kad stipresnėse rinkose kasėjams finansavimas gali kainuoti brangiau – mainais už didesnį stabilumą nuosmukio metu.

Ši priemonė orientuota į institucinius investuotojus, įmonių iždus, turto valdytojus, šeimos biurus ir registruotus investicijų patarėjus. „Mezzamine“ vadovas Sureshas Rajanas teigė, kad minimali skiriama suma – 100 tūkst. JAV dolerių vertės bitkoinų.

Pasak „Mezzamine“, grąža generuojama tiesiogiai iš kasybos produkcijos. Kasėjai, pasiskolinę per platformą, naudoja kapitalą papildomai ASIC įrangai įsigyti ir „hashrate“ didinti, o dalis gautų bloko atlygių skiriama aptarnauti kreditą. Likusi dalis atitenka kasėjui.

„Maestro“ pabrėžia, kad institucijų gaunama grąža finansuojama vien iš kasybos rezultatų – nenaudojant papildomų žetonų paskatų ar svertinių strategijų.

Bitkoinais denominuotos paskolos turėtų mažinti likvidavimo riziką

Kasėjai, ieškantys tradicinio finansavimo, neretai priversti pateikti dvigubai didesnį užstatą, o tai padidina likvidavimo riziką bitkoino kainai krentant.

Naujoji kredito priemonė šią riziką mažina, nes paskolos denominuojamos bitkoinais ir pašalinama doleriais išreikšta „margin call“ rizika, aiškino S. Rajanas:

„Bitkoino kainos kritimas dolerio atžvilgiu nesukelia „margin call“, o su „Mezzamine“ apsidraudimo priemone meškų rinkoje apsidraudimas gali generuoti pelną, kuris papildo kasybos pajamas ir dar labiau sustiprina programą“, – teigė jis.

„Paskolos rezultatai priklauso nuo kasybos ekonomikos, o ne nuo valiutų rinkų“, – pridūrė S. Rajanas.

„Maestro“ taip pat nurodė matanti daugiau nei 1 500 BTC skolinimosi paklausą iš kvalifikuotų kasybos operatorių, ieškančių alternatyvių finansavimo kanalų. Tarp jų minimi ir viešai listinguoti kasėjai, ir vidutinio dydžio operatoriai.

„Sazmining“ save pristato kaip bitkoinų kasybos paslaugų teikėją, kurio veikla remiasi hidroenergija ir kitais anglies dioksido neišskiriančiais energijos šaltiniais.