Pasaulinė platinos rinka, tikėtina, išliks deficitinė ir 2026 metais – tai būtų jau ketvirti metai iš eilės, nors pasiūla pradeda stabilizuotis, o paklausa po staigaus metalo kainos šuolio šiek tiek lėtėja.

Naujausios „World Platinum Investment Council“ (WPIC) prognozės rodo, kad 2026 metais platinos rinkos deficitas sieks apie 240 tūkst. uncijų. Palyginimui, 2025 metais jis sudarė gerokai daugiau – 1,082 mln. uncijų.

Pasak organizacijos, tai yra didžiausias deficitas per visą „Platinum Quarterly“ duomenų serijos istoriją nuo jos pradžios 2014 metais. Skaičiuojama, kad bendras sukauptas deficitas nuo 2023 metų iki 2026-ųjų pabaigos priartės prie 3 mln. uncijų.

Dėl to antžeminės platinos atsargos turėtų išlikti istoriškai žemos ir sumažėti iki maždaug 2,613 mln. uncijų. Tai prilygsta kiek daugiau nei keturių mėnesių pasaulinei šio tauriojo metalo paklausai.

„WPIC“ generalinis direktorius Trevoras Raymondas teigė, kad veiksniai, lėmę stiprų platinos brangimą praėjusiais metais, turėtų išlikti ir toliau.

„Pagrindiniai platinos kainos kilimo 2025 metais veiksniai – stiprūs pasiūlos ir paklausos fundamentiniai rodikliai, mažėjančios antžeminės atsargos ir makropolitinio neapibrėžtumo skatinama tauriųjų metalų paklausa – turėtų išlikti ir 2026 metais“, – teigė Trevoras Raymondas.

„Todėl rinkos įtampa, tikėtina, neslops, išlaikys investuotojų susidomėjimą platina ir toliau palaikys luitų, monetų bei biržoje prekiaujamų fondų paklausą visus metus“, – sakė Trevoras Raymondas.

Stiprios investicijos kompensuoja mažėjančią bendrą paklausą

Ši prognozė žymi pokytį, palyginti su ankstesniais lūkesčiais, kad 2026 metais platinos rinka turėtų grįžti į pusiausvyrą.

Vietoje to stiprios investuotojų nuotaikos ir atsparios biržoje prekiaujamų fondų pozicijos vėl stumia rinką į deficitą. Vis dėlto bendra platinos paklausa šiais metais, kaip prognozuojama, turėtų nuosaikiai mažėti.

„WPIC“ skaičiuoja, kad bendra paklausa per metus sumažės apie 8 proc. ir sieks maždaug 7,619 mln. uncijų.

Didžiąją šio sumažėjimo dalį lemia investicinės paklausos normalizavimasis po 2025 metais fiksuoto šuolio, kai investicijos į platinos biržoje prekiaujamus fondus ir fizinius investicinius produktus smarkiai išaugo.

Tačiau fizinės platinos luitų ir monetų paklausa, tikėtina, ir toliau didės.

„WPIC“ prognozuoja, kad investicijos į luitus ir monetas 2026 metais šoktelės 35 proc. ir pasieks 725 tūkst. uncijų – tai būtų aukščiausias lygis per visą „Platinum Quarterly“ duomenų rinkinio istoriją.

Investicijos į platiną auga todėl, kad šis metalas vis dažniau vertinamas kaip pigesnė alternatyva auksui, o smulkiesiems investuotojams skirti investiciniai produktai tampa plačiau prieinami.

Pasiūlos augimas atsilieka, todėl platinos deficitas išlieka

Nors paklausos struktūra skirtinguose sektoriuose keičiasi, platinos pasiūlos augimas išlieka ribotas.

Bendra platinos pasiūla 2026 metais turėtų padidėti vos 2 proc. – iki maždaug 7,379 mln. uncijų.

Prognozuojama, kad kasybos apimtys iš esmės nesikeis ir sudarys apie 5,553 mln. uncijų. Gamybos augimą Pietų Afrikos Respublikoje ir Zimbabvėje turėtų atsverti mažėjanti gavyba Šiaurės Amerikoje ir Rusijoje.

Nedidelį pasiūlos padidėjimą daugiausia lems perdirbimas. Aukštesnės platinos kainos paskatino panaudotų automobilių katalizatorių ir perdirbamų juvelyrinių dirbinių susigrąžinimą, todėl 2025 metais perdirbtos platinos pasiūla padidėjo apie 10 proc. Tikimasi, kad ši tendencija išliks ir šiemet – perdirbtos platinos kiekis turėtų išaugti dar 10 proc., iki maždaug 1,827 mln. uncijų.

Vis dėlto mažai tikėtina, kad papildomas perdirbtos žaliavos kiekis visiškai kompensuos esamą rinkos įtampą. Kaip pažymėjo T. Raymondas, yra ir dar vienas veiksnys, kuris dabartinėse prognozėse dar nėra visiškai įvertintas.

„Į pasiūlos ir paklausos balansą dar nėra įtrauktos jokios „Guangzhou Futures Exchange“ sandėliuojamos biržos atsargos. Kai šie duomenys bus viešai paskelbti, jos gali dar labiau padidinti deficitą, palyginti su dabartinėmis prognozėmis“, – teigė Trevoras Raymondas.

Platinos investuotojams besitęsiantis deficitas rodo, kad rinkos fundamentalūs veiksniai išlieka palankūs, net jei paklausa, palyginti su praėjusių metų piku, šiek tiek silpnėja.

Interviu metu „WPIC“ tyrimų direktorius Edwardas Sterckas pažymėjo, kad vien kainų augimo nepakako pasiūlos trūkumui panaikinti.

„Šiais metais matytas kainų šuolis deficito problemos neišsprendė“, – sakė Edwardas Sterckas.

„Paprastai deficitinėje rinkoje būtų galima tikėtis kainų augimo. Tačiau akivaizdu, kad dabartinis aukštas kainų lygis vis dar nėra pakankamas, kad į rinką pritrauktų daugiau pasiūlos arba paskatintų didesnį metalo kiekį patekti iš antžeminių atsargų“, – teigė Edwardas Sterckas.

Esant ribotam pasiūlos augimui ir toliau mažėjant atsargoms, platinos rinka 2026 metais, tikėtina, išliks struktūriškai įtempta ir toliau palaikys investuotojų susidomėjimą.